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中小企业会被大企业兼并

时间:2019-02-27编辑: admin 点击率:

  近日▪•▽▼,帝欧家居股份有限公司(002798◆=◆○.SZ☆○,以下简称◁◇◁“帝欧家居☆•★▼△…”)发布2018年业绩快报•★▲■■◇,多项财务指标亮眼…◇□••○,其中营业收入增幅达707△▪-.31%■-●,净利润增幅达601□•▽▲.46%•▽…■■,增长原因是完成了收购佛山欧神诺陶瓷有限公司的过户手续○▪=•●▼,合并财务报表■▼◆△▽…。《中国经营报》记者梳理公告发现○△■,2018年家居行业掀起了一股收购潮…▷◇,行业内部互相吞并与跨界布局案例不在少数◆▷●。进入2019年■▷,收购仍在继续▼◁☆■◁▷。

  一方面=▲★,家居行业上市企业积极收并购•●•;另一方面◆▼◁,2019年家居圈仍然延续了以往热衷购买理财产品的风格=…•。据记者不完全统计★▲●▷△△,截至2月21日▪●,2019年已有超过十家家居企业发布了购买理财产品的公告▪★☆●,其中不乏动用募集资金购买理财产品的企业▽△-•。

  中国家居建材装饰协会秘书长胡中信分析称▷▪•○●▽,受近两年房地产调控政策和环保政策影响□●,整个家居建材行业市场相对比较低迷▲▲●▽☆▷,上市公司的闲置资金缺乏优质投资标的◁▲☆…,购买理财产品是比把钱用来投资主业更好▽▪•、更快的赚钱方式▽•◇•。金融研究院高级研究员杨芹芹认为☆◁□,募集资金主要用途是扩大再生产▼□,使用募集资金过量购买理财性质较为严重▷=,说明行业很不景气▷▪☆□。

  在胡中信看来○◇△▷▲▷,帝王洁具(现已更名为帝欧家居)收购欧神诺陶瓷属于强强联合的表现☆■△■○★,这从其披露的2018年业绩快报可见一斑□●▼。

  2018年1月7日◁…=▽▽,美克家居(600337■-▲•▪•.SH)公告表示▼•,旗下两家全资子公司分别以492万美元▼△、2500万美元收购海外两家高端家具制造商股权■●○。随后顾家家居(603816▽☆☆.SH)▲▲、大自然家居(等企业相继抛出收购方案◇▽◇。

  ●=■□▲“接下来◇◆△▼◆▽,行业还会有更多的并购事件出现◆=••…▪。…▼▽▼◁”胡中信说•…☆•▼,家居行业细分品类很多••=☆,但每一个品类市场都比较小▷△●□,这是行业掀起并购潮的原因之一★•▲。

  记者梳理公告获悉▼●★=△…,进入2019年以来□▼•▽◁□,收并购仍在继续◆○。三棵树(603737-□.SH)拟2★●▪.07亿元收购防水材料公司大禹防漏70%股权一事已做完资产评估◆▽●;1月24日-◁,美克家居公告表示拟3亿元参与投资氢能产业基金△-;1月25日▽□◁◁,顾家家居公告表示已增持喜临门(603008•▷◆◁◆….SH)股份逾790万股▽★,占喜临门总股本的2▪★▪△▲▷.00%◁-=,耗费资金7985万元……●△○○。

  据胡中信观察-◆,家居建材上市企业积极收并购的同时■★▷•,地板○-、橱柜•▼△☆▲,木门等各个细分领域都将触角伸向了定制家居■☆…,定制家居被认为是蓝海市场•■-…。

  ☆•◇•“这么做就是因为可以增加单幅营业额和利润值…▽▪,比如一家企业原来有1万个用户●■,做木门一个单品的线万块钱○-。增加定制业务后◁▲,1万个用户数量不变=•○▷,但每单的营业额会增加▼▼○•□。△★☆”胡中信说■-○△▼。

  他进一步分析说☆△◇◇☆,在行业整体市场低迷的大背景下◁◇★▼▷☆,如果要切入其他行业★◆•=▼,风险相对比较大◆-●▼★▪,ICP备案:湘ICP备15017290号-1。同行业并购◆▼◇□▷、延伸业务触角是较为保险的选择▪◁■■。…▲…●◆•“整个家居建材行业天花板比较低••◇=▼☆,上市企业体量相对而言也比较小▼★,还没有营业额达到百亿级的▷=。◇●”

  前瞻产业研究院2018年发布的行业研究报告中提到◇-=◆,作为市场化最高▲▪◁◆、市场竞争最激烈的行业之一◆○◇△,我国家居建材市场由于进入门槛低▷▪◆=◇△,多以中小企业为主▼■▪●☆。据统计数据显示▷◇◇▼●◆,我国建材家居企业总数约为52万家◆▷,其中资产在5000万元以下的占主流为67-…□▪◆.5%▼…▪••,亿元以上的企业仅占8◇…●▷•.5%△▼△…。

  家居行业上市企业积极延伸业务触角的同时□△▽,进入2019年以来-★•●,仍然延续了以往热衷购买理财产品的风格-◇•★。据记者不完全统计◇…◁▪,截至2月21日△▽■,已有超过十家家居企业发布了购买理财产品的公告▷=。

  在杨芹芹看来▪◆,家居行业掀起收购潮和购买理财产品有一定的相关性=◇。▲◁○▽“由于房地产调控影响=△…,家居行业受到冲击△=△,企业扩张需求减弱◆-△,购买理财产品规模增加▷◆▼◁,行业不景气的情况下▽▷◁▲…○,头部化会更加明显=○▲,中小企业会被大企业兼并★•。-▲☆•”

  她进一步分析认为▽●-★,出于现金管理的需要▼◆-,上市公司有必要配置少量安全性较高的理财产品▷=■■,这与行业周期和企业流动性高度相关▼•◁-。如果行业不太景气▷-▽▽,投资需求减弱■★▲=-☆,企业也有可能为了保值增值加大理财产品配置力度=■▲=▼▪。

  记者注意到▼●▷■-•,部分上市公司一次性购买理财产品的额度相当于其一年的净利润…-▷。2019年1月4日▼◁▪□★…,亚厦股份(002375◇◆●.SZ)公告称△▷,使用闲置募集资金1058万元购买保本浮动收益型理财产品◁-,期限为180天◇▼▷●▼=。公告前12个月内▽☆•,亚厦股份累计利用自有资金购买银行理财和信托产品7★□▷….6亿元-☆▪☆,已收回3▲□☆□.1亿元•☆◇▲◁;累计利用部分闲置募集资金购买银行理财产品2▼■•▷.4亿元(含最新购买的1058万元)□•★▼-●,已收回2△•◆△▪○.05亿元◇■△。公告显示■•★▼,亚厦股份12个月内共有20只理财产品▲☆△□●-,期限多在半年到1年之间□…★☆△。

  1月16日○▪☆,亚厦股份使用闲置募集资金3750万元购买保证收益型理财产品◆●,期限1个月=◆。1月28日▽☆,亚厦股份再次豪掷3亿元自有闲置资金购买6个月期限的私募基金-•■□▼◆。而根据亚厦股份2017年业绩报告•=◁,其全年净利润仅3▪▲.7亿元◆▪▷◆。

  此外…=■○,海鸥住工(002084•○.SZ)▼☆▼…☆、皮阿诺(002853▼▲◇•☆▽.SZ)□▷▷△、中源家居(603709●☆△■.SH)等纷纷动用闲置募集资金购买理财产品•★。杨芹芹认为☆=,募集资金主要用途是扩大再生产▷▲▽◇,使用募集资金过量购买理财性质较为严重■▲■=-,说明行业很不景气▪▪▷○▲。

  一位从事定制家居业务的上市公司人员告诉记者○○▽…◁★,定制家居企业现金流一般都比较好▼=,因为采取的销售方式是经销商先付款再提货…■,在行业中处于优势地位◇=▲▼,议价能力较好■◆。□-“现金流稳定…◇◁•■□,钱都在账上=◆,在没有其他特别支出的情况下◇■,购买理财产品肯定比存款利息高▼▽=▽,根据监管要求规定●▼▷▼★,我们会选择购买结构性理财或者保本型理财▼●•,让钱流转起来□◆▷●。•◇”

  对于使用闲置募集资金购买理财的情况★=△,该上市公司人员分析称▼▼▪▼△,因为募投项目大部分周期比较长▼▪○•,例如建设新的厂房▷☆…,前期项目确定后■■-=•,募集资金到位后才开始做设计■▪◁、购买土地☆▽▽、规划厂房等▲=。○▲▲◇“前期上市公司肯定不会把钱预付给建筑商○-▪◁-▪,中间会有空当时间▷…◁○●,是允许使用募集资金去购买保本型理财产品的◇▲○▼◁。•●◇△”

  *除《中国经营报》署名文章外…◇,其他文章为作者独立观点■■◇•●□,不代表中国经营网立场◆●▼○□▷。

  频繁跨界收购的背后▷▼○,上市已逾三年的集一家居陷入增收不增利的尴尬-…☆=▼,整体毛利率水平大幅下跌□☆○。•◇.○•▪.[详情]

  一方面▽-◆-,家居行业上市企业积极收并购◇●◁◇▷=,另一方面◆○▷,2019年家居圈仍然延续了以往热衷购买理财产品的风格▷•=△。□=●☆.…-.[详情]

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